Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97. ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.Rendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia77ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017. RESUMENABSTRACTRendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia*Jorge Alberto Rivera Godoy**Cómo citar este artículo / To reference this article / Para citar este artigo: Rivera, J. (2017). Rendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia. Revista UNIMAR, 35(2), 77-97. Fecha de recepción: 25 de abril de 2017Fecha de revisión: 24 de junio de 2017Fecha de aprobación: 09 de agosto de 2017Este artículo tiene como objetivo evaluar el desempeño nanciero de la pyme de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia en el período 2010-2015, mediante un análisis de los indicadores contables y de valor económico agregado que dan cuenta de su crecimiento, eciencia, ecacia y efectividad.Se encuentra que la pyme de este sector genera rendimientos contables en el período, pero es superior en la mediana empresa por disponer de una mayor ecacia en la administración de costos y gastos y lograr un apalancamiento nanciero positivo. Además, las pymes generan valor económico agregado (VEA) en cada uno de los años y valor de mercado agregado (VMA) en el período; pero es la pequeña empresa la que crea mayor VEA por cada unidad monetaria invertida, esto debido a que su margen de utilidad residual fue superior. Estos hallazgos serán fortalecidos con estudios similares para pymes más homogéneas en edad y ubicación geográca.Palabras clave: VEA, VMA, rendimiento nanciero, eciencia, ecacia y efectividad.Performance and Eva in Small and medium companies of preserves, snacks and condiments in ColombiaThe purpose of this article is to know the nancial performance of the SME`s of preserves, snacks and condiments in Colombia from 2010-2015 through an analysis of their accounting indicators and the economic value added that render account of their growth, eciency, ecacy and eectiveness.The SME´s in this sector generated accounting prots during the study period, which are higher in the medium sized companies since they have more ecacy in the management of costs and expenses and in achieving a positive nancial leverage. The SME´s also generate economic value added (EVA) in each of the years, and market added value (MAV) during the period; however, it is the small sized companies the ones creating a larger EVA per monetary unit invested due to their higher residual prot margin.These ndings might be more solid if similar studies for more homogeneous SME´s as to age and geographical location could be undertaken.Key words: EVA, MVA, nancial performance, eciency, eectiveness and ecacy.* Artículo Resultado de Investigación. Hace parte de una línea de investigación titulada: “Evaluación del desempeño nanciero de empresas del sector real en Colombia”, que adelanta el Grupo de Investigación en Generación de Valor Económico de la Universidad del Valle (Categoría C de Colciencias).**Doctor Distinguido “Cum Laude” en Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Autónoma de Madrid. Especialista en Finanzas; Profe-sor titular, Universidad del Valle (Cali, Colombia), coordinador del grupo de investigación en Generación de Valor Económico de la Universidad del Valle; correo electrónico personal: jriveragodoy2009@hotmail.com correo electrónico institucional jorge.rivera@correounivalle.edu.co
Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97.ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.78Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97. ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.Rendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en ColombiaJorge Alberto Rivera Godoy79RESUMORendimento e Eva em pequenas e médias empresas de conservas, lanches e condimentos na ColômbiaO objetivo deste artigo é conhecer o desempenho nanceiro das PME de conservas, lanches e condimentos na Colômbia desde 2010-2015 através de uma análise de seus indicadores contábeis e do valor econômico agregado que explicam seu crescimento, eciência, ecácia e efetividade.Vericou-se que a PME deste setor gera retornos contábeis no período, mas é maior na empresa de médio porte, porque tem maior eciência na gestão de custos e despesas e atinge uma alavancagem nanceira positiva. Embora as PME gerem valor econômico acrescentado (VEA) em cada um dos anos e adicionaram valor de mercado no período, é a pequena empresa, que cria o VEA mais alto para cada unidade monetária investida, porque a margem de lucro residual é maior.Essas descobertas podem ser mais sólidas se puderem ser realizados estudos semelhantes para PME mais homogêneas quanto à idade e à localização geográca.Palavras-chave: Valor Económico Acrescentado (VEA), Valor de Mercado Acrescentado, desenvolvimento nanceiro, indicadores nanceiros de eciência, efetividade e ecácia.1. IntroducciónLa industria de alimentos se destaca por su po-tencial viabilidad, debido a su papel de satisfacer necesidades siológicas de una población crecien-te. Dentro de ella, una de las más dinámicas es la pyme de conservas, pasabocas y condimentos, dado su crecimiento, innovación y gran competitividad en el medio. No obstante, es poco lo que se sabe de su desempeño nanciero y, en particular, si es una industria creadora de valor económico, pero de mu-cho interés para empresarios, gobierno y academia. Como aporte a este vacío, se ha desarrollado un es-tudio que se sintetiza en este artículo, haciendo un análisis nanciero de la pyme de este sector para el período 2010-2015.Para abordar este trabajo se ha utilizado como me-todología, el análisis de indicadores contables tra-dicionales que dé cuenta del desempeño nanciero de organizaciones con ánimo de lucro, particular-mente con los que se pueda evaluar el crecimiento, la eciencia en el uso de recursos, la ecacia en con-trol de costos y gastos para generar utilidades, que conceptualmente son tratados en textos de nanzas corporativas, como, por ejemplo, Ross, Westereld y Jordan (2010) y Rivera (2004), como también, la eva-luación de indicadores de valor económico agrega-do1 y valor de mercado agregado (VMA) que hacen parte del “nuevo modelo de gestión basada en valor, en el que la consultora internacional Stern Steward & Co, creadora de la marca EVA®, se destaca como uno de los impulsores más importantes” (Martin y Pey, 2001, p. 119).Esta evaluación integral de indicadores contables y de gestión de valor se realiza para corroborar o recticar los resultados de los indicadores conta-bles, los cuales han recibido críticas como medi-dores del desempeño nanciero en las empresas (Milla, 2010), debido a que, teóricamente, se parte del paradigma de las nanzas modernas, que su-gieren que el objetivo fundamental de las organi-zaciones es crear valor, y que los indicadores con-tables no miden esta creación, sino su efectividad para generar utilidades contables, lo que podría dar lugar a que una empresa genere utilidades contables, pero destruya valor. Estos casos han sucedido en países desarrollados y emergentes, y Colombia no ha sido la excepción. También se ha presentado entre sectores industriales, y es lo que este trabajo pretende estudiar. Como resultados de este trabajo de investigación, se encuentra que los activos de la pyme crecieron año tras año, excepto para la pequeña empresa en 2013; 1 EVA, por sus siglas en inglés: Economic Value Added.si bien se logra rentabilidades contables, éstas son superiores para la mediana empresa, que alcanza una mayor ecacia en el control de costos y gastos, y un mejor uso de su apalancamiento nanciero.Este desempeño nanciero se conrma al encontrar-se que la pyme del sector de conservas, pasabocas y condimentos, crea EVA en todos los años y VMA en todo el período de análisis, además de crear más EVA por unidad monetaria invertida. Estos resulta-dos son contrastados con los datos del desempeño nanciero de toda la industria en Colombia. El contenido del artículo se ha organizado de la si-guiente forma: primero, se presenta la metodología, eligiendo y deniendo los indicadores nancieros apropiados para este estudio. Segundo, se muestra los principales resultados de otra investigación re-ferente en el ámbito nacional; se describe de forma breve la industria y la pyme de conservas, pasabo-cas y condimentos en Colombia; y se analiza los in-dicadores del desempeño nanciero de la pyme de este sector en el sexenio. Tercero, se compara y ana-liza estos resultados con los reportados en la fuente referente. Finalmente, se concluye sobre los princi-pales hallazgos de esta investigación.2. MetodologíaPara cumplir con el objetivo de esta investigación, se sigue como método, el análisis estático y de ten-dencias de indicadores contables y de gestión del valor más pertinente para la evaluación del desem-peño nanciero de pymes de un sector económico.Los indicadores contables escogidos son los de Cre-cimiento, Eciencia, Ecacia y Efectividad, mientras que los indicadores de gestión del valor elegidos son el Valor económico agregado, EVA, y el Valor de mercado agregado, VMA. Los indicadores de crecimiento miden el desarrollo del sector en relación con las ventas, activos y utili-dad neta. “Los indicadores de eciencia miden la intensidad con la que las empresas utilizan sus activos para ge-nerar ventas” (Wild, Subramanyam y Hasley, 2007, p. 432), entre los que se destaca: “la rotación de los activos totales, de los activos jos, de los activos operacionales, de los inventarios y de la cartera” (Rivera, 2004, pp. 35-36).Los indicadores de ecacia permiten medir el efecto que tienen los costos y gastos de las empresas sobre su margen de utilidad, como sucede con “los que inuyen sobre los márgenes de utilidad bruta, ope-racional, operacional después de impuestos y neta” (Rivera, 2004, p. 37). Los indicadores de efectividad miden los benecios que reciben la empresa y sus propietarios por la inversión realizada; el primero, por medio del ren-dimiento del activo ROA2, y el segundo mediante el rendimiento del patrimonio ROE3. En el sistema Dupont se establece que el ROA resulta del produc-to entre la rotación de activos y el margen de utili-dad operacional, mientras que con el sistema Du-pont ampliado, el ROE es el producto de la rotación de activos, el margen de utilidad neta y el apalan-camiento nanciero4 (Ross et al., 2010; Rivera, 2004). El EVA es la utilidad residual resultante de restar, de la utilidad operacional después de impuestos, un cargo por la utilización del capital (Stewart, 2000), y puede expresarse con la siguiente ecuación:EVAt = UODIt - Cargo de capitalt, ,(1)…donde UODIt es la utilidad después de impuestos en el período , y el cargo de capital en el período es igual a:Cargo de capitalt = (ANOt) (Kot), (2)…siendo el activo neto operacional del período. La variable ANOt es la sumatoria del capital de trabajo neto operativo KTNOt y del activo jo neto opera-cional AFNOt :ANOt = KTNOt + AFNOt, (3)El KTNOt es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes sin costo explícito. El resulta de restar a los activos jos operacionales, su depre-ciación. El Kot es el costo de capital medio pondera-do del período t; según Modigliani y Miller (1963, p. 441), se obtiene así:2 Por sus siglas en inglés: Return on Assets3 Por sus siglas en inglés: Return on Equity.4 Apalancamiento nanciero = activo total bruto promedio / patrimonio promedio.5 Para determinar Ke se seguirá la metodología del CAPM de Pure Play explicada por Rivera y Alarcón (2012, pp. 89-90), dado que las pymes que conforman este sector, no cotizan en la bolsa de valores.
Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97.ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.80Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97. ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.Rendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en ColombiaJorge Alberto Rivera Godoy81Kot = Ke(1 - L) + Ki(1 - t)L, (4)… donde Ke es el costo del capital propio o costo de oportunidad5. L es el nivel de endeudamiento que resulta de dividir la deuda con costo explícito entre el activo neto operacional ANO. Ki es el costo de la deuda, pero dado que los intereses son deducibles de la base gravable de la empresa, el costo de la deuda después de impuestos queda expresado como Ki(1-t); la t representa la tasa de impuestos de la empresa.Stewart (2000, p. 163) presenta esta segunda forma de calcular el EVA:EVA = (ANOt) [ (UAIIt) (1 – t) / (ANOt) –(Kot)] (5)…donde (UAIIt)(1 – t)/ANOt es el rendimiento des-pués de impuestos del activo neto operacional. A la diferencia entre el rendimiento después de impues-tos del activo neto operacional ANO y el costo de capital medio ponderado Kot, se le conoce como el margen de utilidad, o pérdida, residual.Al traer a valor presente el EVA de varios años, se obtiene el VMA del período evaluado, que se puede expresar de la siguiente forma: (6)También se determina el EVA que genera el capital propio, aplicando la siguiente ecuación:EVA de capital propiot = (Patrimoniot-1) (ROE – Ke) (7)…donde (ROE – Ke) es el margen de utilidad o pér-dida residual del capital propio.Los EVA del capital propio pueden ser traidos a va-lor presente, y se obtiene el VMA del capital propio del período evaluado, pudiéndose expresar así: (8)Se analiza la gestión del valor con el EVA y sus tres inductores: UODI, ANO, Ko así como el EVA de ca-pital propio y sus inductores Patrimonio, ROE y Ke. Adicionalmente, se examina el EVA que genera cada unidad monetaria del ANO mediante la rela-ción EVA/ANO, como también la utilidad operativa después de impuestos que se requiere para crear una unidad monetaria de valor económico agrega-do mediante el indicador UODI/EVA. 3. ResultadosEn este apartado se muestra un estudio de referen-cia, la caracterización de la industria de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia, como la evaluación del desempeño nanciero de las pymes de este mismo sector. 3.1 Marco de referenciaAl hacer una revisión de los trabajos afines a los objetivos de esta investigación, se halla un estu-dio de Rivera y Castillo (2017) donde se encuen-tra que la industria de conservas, pasabocas y condimentos (ICPC) crece entre 2010 y 2012, de-cae en 2013, pero vuelve a subir de forma consi-derable en 2014, para derrumbarse estrepitosa-mente en 2015:Tabla 1. Activos, ventas y utilidad neta promedio de la industriaCrecimiento (MM$) 201020112012201320142015PromedioActivos 40.48949.62664.27762.51174.80713.10250.802Ventas 40.05749.58260.28959.49773.57119.25350.375Utilidad neta 1.477 .6183.8183.6894.6988962.699Nota: MM$ denota cifras en millones de pesos colombianos.Fuente: Rivera y Castillo (2017, p. 16).Esta industria presenta durante 2010-2015 un ROA promedio de 4,6 % y un ROE promedio de 8,2 %, siendo ambos positivos en cada uno de los años del sexenio. El comportamiento del ROA durante este período lo determina la rotación de activos totales, mientras que la orientación del ROE es denido tanto por la rota-ción de activos como por el margen de utilidad neta. El hecho de que el ROE haya sido mayor que el ROA durante todos los años, muestra los benecios del apalancamiento nanciero:Tabla 2. Indicadores de efectividad de la industria de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia201020112012201320142015PromedioROA: Sistema Du PontROA (%)4,44,43,86,93,34,6Margen de utilidad operacional después de impuestos (%)4,24,04,24,16,47,65,1Rotación de activos totales (veces)1,11,10,91,10,40,9ROE: Sistema Du Pont AmpliadoROE (%) 5,810,59,411,53,68,2Margen de utilidad neta (%)3,73,36,36,26,44,75,1Rotación de activos totales (veces) 1,11,10,91,10,40,9Apalancamiento nanciero (%) 160,9157,3161,3167,9175,7164,6Fuente: Rivera y Castillo (2017, p. 17).A pesar de que esta industria tuvo rendimientos positivos durante todos los años del período 2010-2015, solo creó valor económico durante los dos últimos. El comportamiento del EVA se vio afectado tanto por el rendimiento del activo neto operacional, como por el costo de capital, sin que ninguno de ellos haya jado su orientación, sino que fue “el margen de utilidad operacional el que marcó la pauta, junto con el activo neto operacional” (Rivera y Castillo, 2017, p. 19). En este período el VMA a comienzos del año 2010 fue de $ -815 MM. (Ver Tabla 3).Cuando se revisa el EVA del capital propio se observa que en todos los años se destruye valor, debido a que el ROE es inferior al Ke (Tabla 3). Tabla 3. EVA promedio por empresa de la industria de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia 201020112012201320142015PromedioEVA (MM$)-611-520-533-4701.107349-113ANO (MM$)26.03030.17037.43136.42341.0739.07430.034UODI/ ANO (%)6,56,66,76,611,516,09,0Ko (%)8,88,38,17,98,812,29,0VMA a 1-1-2010 (MM$)-815EVA del capital propio (MM$)-1.166-1.824-292-506-1.850-470-1.018ROE (%)6,35,09,69,510,912,79,0Ke (%)11,310,610,310,815,219,312,9Nota: MM$ denota cifras en millones de pesos colombianos.Fuente: Elaboración propia con base en Rivera y Castillo (2017, pp. 19-20 y 22-23).3.2 Caracterización de la industria de conservas, pasabocas y condimentos en ColombiaLa industria de alimentos procesados presenta una tendencia de alto crecimiento en oferta de productos en el
Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97.ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.82Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97. ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.Rendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en ColombiaJorge Alberto Rivera Godoy83ámbito internacional y nacional, ya que nuestro país cuenta con una extensa diversicación de productos por las favorables condiciones agroclimáticas que posee para el cultivo y posterior transformación de productos agrícolas, entre los cuales están los del sector de conservas, pasabocas y condimentos. (Ver Tabla 4). Tabla 4. Principales productos alimenticios del sector conservas, pasabocas y condimentos1020 Procesamiento y conservación de frutas, legumbres, hortalizas y tubérculosEsta clase incluye:• La fabricación de alimentos compuestos principalmente de frutas, legumbres u hortalizas.• La conservación de frutas, nueces, legumbres y hortalizas: congelación, desecación, inmersión en aceite o en vinagre, enlatado, etcétera.• La elaboración y conservación de pulpa de frutas.• La elaboración de jugos naturales de frutas u hortalizas.• La elaboración de helados a base de frutas.• La elaboración de compotas, mermeladas y jaleas.• El procesamiento, pelado y conservación de papas: elaboración de papas congeladas preparadas, elaboración de puré de papas deshidratado, elaboración de harina y sémola de papa, elaboración de aperitivos a base de papa.• El tostado y preparación de nueces.• La elaboración de alimentos y pastas de nueces.• La producción de concentrados a partir de frutas y hortalizas frescas.• La elaboración de productos perecederos de frutas, legumbres y hortalizas, como: ensaladas, hortalizas peladas o cortadas, tofu (cuajada de soja), entre otros.1089 Elaboración de otros productos alimenticios n.c.p.Esta clase incluye:• El tostado de achicoria.• La elaboración de sucedáneos del café.• La mezcla de té y mate.• La elaboración de extractos y preparados a base de té o mate.• La elaboración de sopas y caldos en estado sólido, polvo o instantáneas.• La elaboración de sopas que contienen pasta.• La elaboración de alimentos para usos especiales: leche maternizada, leche y otros alimentos de transición, ali-mentos infantiles, alimentos que contienen ingredientes homogeneizados.• La elaboración de especias, salsas y condimentos: mayonesa; harina y sémola de mostaza, mostaza preparada, etc.• La elaboración de vinagre.• La elaboración de miel articial y caramelo.• La elaboración de alimentos preparados perecederos, como: emparedados, pizza fresca (sin cocinar), entre otros.• La elaboración de infusiones de hierbas (menta, hierbabuena, manzanilla, etc.).• La elaboración de levadura.• La elaboración de extractos y jugos de carne, pescado, crustáceos o moluscos.• La elaboración de sucedáneos no lácteos de leche y de quesos.• La elaboración de productos de huevo.• La elaboración de sal de mesa, por ejemplo: sal yodada.• La elaboración de concentrados articiales.• La elaboración de pasabocas fritos (papas, chicharrones, patacones, etcétera).• La preparación y expendio de comidas preparadas, tales como: empanadas, bolis, buñuelos, perros calientes, arepas, chorizos, etcétera, siempre que estos sean vendidos a un agente comercial o a un tercero.Fuente: Elaboración propia con base en DANE (2012, pp. 115-116 y 123-124).El sector de conservas, pasabocas y condimentos hace parte del grupo de la industria de alimentos, co-nocida como elaboración de otros productos alimenticios no clasicados previamente (n.c.p.), que en el período 2010-2015 ha mantenido un promedio de 136 establecimientos, que representa el 1,4 % del parque industrial nacional; ha creado 15.182 empleos, que corresponde a 2,2 % de la empleabilidad que ofrece el sector industrial, y ha generado un promedio anual de $ 1.908.265 millones de valor agregado, es decir el 2,5 % del valor agregado promedio de toda la industria del país (Tabla 5). La industria de alimentos ha sido uno de los principales sectores donde más se han desarrollado las pymes, por el aprovechamiento que se hace sobre los recursos naturales de origen agropecuario. Tabla 5. Número de establecimientos y empleos, y valor agregado: promedio 2010-2015 No. Establecimientos%No. Empleos %Valor agregado ($)%Industria nacional9.441100682.49710077.549.542100Elaboración de otros pro-ductos alimenticios n.c.p.1361,415.1822,21.908.2652,5Cifras monetarias en mi-llones de pesos ($MM)6 Con Código Industrial Internacional Uniforme (CIIU) C1089 (DANE, 2012).7 El tamaño se denió conforme al artículo 2 la Ley 905 de 2004 (Congreso de Colombia, 2004).
Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97.ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.84Revista UNIMAR 35(2)- Rev. Unimar - pp. 77-97. ISSN: 0120-4327, ISSN Electrónico: 2216-0116, Universidad Mariana, San Juan de Pasto, Nariño, Colombia, 2017.Rendimiento y Eva en Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en ColombiaJorge Alberto Rivera Godoy85Fuente: Elaboración propia con base en Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), (2017a y 2017b).Las pequeñas y medianas empresas dedicadas a la elaboración de otros productos alimenticios represen-tan el 72,7 %, de las cuales el 52,3 % son pequeñas y el 20,4 % son medianas (Tabla 6).Tabla 6. Pyme promedio 2011-2015 del grupo de elaboración de otros productos alimenticiosEmpresas%Pymes72,7Pequeña52,3Mediana20,4Fuente: Elaboración propia con base en DANE (2017a y 2017b).3.3 Las pymes de conservas, pasabocas y condimentos en Colombia Para el cálculo de los indicadores contables y los relacionados con la creación de valor, se tomó los estados nancieros de las pequeñas y medianas empresas de conservas, pasabocas y condimentos6 de los años 2010 a 2015 de la base de datos de la Superintendencia de Sociedades (SIREM, 2016), de las ciudades donde existe la mayor concentración de estas empresas, como Bogotá, Cali y Medellín. De allí se obtuvo informa-ción de un promedio de 18 empresas pequeñas (PCPC) y 13 medianas (MCPC)7. En la Tabla 7 se identica cada una de ellas.Tabla 7. Pymes de conservas, pasabocas y condimentos en ColombiaNITRAZÓN SOCIAL201020112012201320142015800017429SURAMERICANA DE FRUTAS, LTDA. PPPPPP800025804PRODUCTOS RIMAR, LTDA. PPPPPP800049372PRODUCTORA DE ALIMENTOS Y SERVICIOS PAS LTDA.MMMMM800055116CALYPSO DEL CARIBE S.A. PMMPM800164351PULPAFRUIT SAS S.A.MMMMM800195623ALIMENTOS SAS S.A. MMMMMM811026944TROPICAL CROP S.A. PPMMMM830012182DISTRIBUCIONES JACE S.A. PPPPPP830024511BERDEYS COLOMBIA S.A.PPP830036617COMI S.A.P830024249SIGNA GRAIN S .A .SMMMMMM830051928DON MAIZ S A MMMMMM830053180CONSERVAS DELCASINO, LTDA.MMMMM830053734ALIMECO LTDA. PPPP830081224LIGHT DE COLOMBIA S.A. PPPP830091998INMARAL LTDA. PPP804008575FRUTOS DE LOS ANDES, LTDA.PPPPPP830109054FRUSERVICE LTDA. PPPPPP830131226IBEROAMERICANA DE ALIMENTOS Y SERVICIOS S.A. M 830137724PRODUCTOS JACOBSEN, LTDA. PPPPPP830512903CONGELADOS DE MI TIERRA S A SPPPP 860001847LA CAMPIÑA S A SMMMMMM860050222COMPAÑÍA GENERAL DE ALIMENTOS Y CONSER-VAS GRAN UNIÓN LTDA. M MMMM860057131TISANAS ORQUÍDEA, LTDA. PPPPPP860075548COMESTIBLES LAS AMÉRICAS LTDA PPPP 860352777COMESTIBLES COLOMBIANOS S.A. MMMMMM860504860LA HUERTA DE ORIENTE S A SMMMMMM860511886INDUSTRIAS LA CORUNA, LTDA. M860520093ALIMENTOS ESPECIALIZADOS ALES LTDA. PPPPPP860523922ALIMENTOS DON MAGOLO LTDA. MMMMP 860531368JUGOS TROPICALES S A SPPPPPP900050251ALIMENTOS LIOFILIZADOS DE COLOMBIA S.A. EN REORGANIZACIÓN P 900372462LEVAPAN COLOMBIA SAS M860528700ALIMENTOS JOSE A LTDA. P 900408950IGLU ENTERPRISES DE COLOMBIA S.A.S. PPPPNITRAZÓN SOCIAL201020112012201320142015900380814DIPSA FOOD ENERGY REPRESENTACIONES SAS M800024095MANITOBA LTDA MMMMMM805012846PREMEZCLAS S.A. PPPMM805030067C.I. PRODUCTOS SAN MIGUEL S.A.S. EN REORGANI-ZACIÓN MM 890311156PRODUCTOS CALIMA Y CIA. LTDA. PPPPM 890316938MANUFACTURAS ALIMENTICIAS COLOMBIANAS LTDA. MMMMMM900248910PRODUCTOS DE LA PROVINCIA S.A. PPP 805003786LISTO Y FRESCO LTDA. PPP890315727FÁBRICA DE FÉCULA FARINA COMPAÑÍA LIMITADA P 890935977ALIMENTOS COPELIA S.A. PPMM 890941916PRODUCTOS ALIMENTICIOS KONFYT S.A PPPPPP890921112NUTRICIÓN VITAL NUVAL S.A. M TOTAL PYME333736383126PEQUEÑA192220211513